液化天然氣航運(yùn)的日費(fèi)率達(dá)到六位數(shù)。單批貨物的利潤就能達(dá)到九位數(shù)。
stifel分析師ben nolan就目前的市場狀況評論道:“歡迎來到液化天然氣價(jià)格的高峰。”
周一，歐洲天然氣樞紐價(jià)格 ttf 達(dá)到每百萬英熱單位 (mmbtu) 84 美元。 “這接近每桶石油當(dāng)量 500 美元，”船東 flex lng (nyse: flng) 的首席執(zhí)行官 oystein kalleklev 在周三的電話會(huì)議上指出。
周一歐洲液化天然氣的到岸價(jià)格為每 mmbtu 60 美元。亞洲的天然氣樞紐價(jià)格 jkm 為每 mmbtu 61 美元。在美國，henry hub 的價(jià)格為 10 美元。
以目前的天然氣價(jià)格和運(yùn)費(fèi)計(jì)算，flex lng 估計(jì)單船（172,000 立方米）美國液化天然氣可以運(yùn)往亞洲并以 2.04 億美元的套利利潤出售。在歐洲出售的美國貨物可以帶來 2.01 億美元的利潤。
“盡管 henry hub 處于 14 年來的最高點(diǎn)，但將這些貨物運(yùn)往歐洲或亞洲仍然是非常有利可圖的，”kalleklev 說。
現(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)過山車
2021 年第四季度，現(xiàn)代液化天然氣運(yùn)輸船的平均即期費(fèi)率每天超過 250,000 美元。據(jù)報(bào)道，一些單獨(dú)的交易每天超過 300,000 美元。
甚至在烏克蘭戰(zhàn)爭之前，歐洲的需求就在去年冬天飆升。然后，2 月份的入侵引發(fā)了對液化天然氣的全面爭奪，以取代俄羅斯的管道供應(yīng)。之前運(yùn)往亞洲的液化天然氣被拉到歐洲。
“歐洲一直在以前所未有的水平吞噬液化天然氣現(xiàn)貨貨物，”kalleklev 說。 “今年到目前為止，大約三分之二的美國液化天然氣貨物最終到達(dá)歐洲，而去年只有三分之一。”
2022 年第一季度與 2021 年第四季度相比，以犧牲美亞航次為代價(jià)轉(zhuǎn)向更多的美歐航次，使平均航行距離減少了 15%，“這在市場上釋放了大量可用船舶”，并推動(dòng)即期匯率從冬季回落高，他解釋說。
價(jià)格隨后反彈，最省油的型號——配備“megi”或“xdf”推進(jìn)裝置——到 5 月回升至每天 100,000 美元。
然后是 6 月 8 日德克薩斯州自由港液化天然氣出口設(shè)施發(fā)生爆炸。 “這導(dǎo)致每月?lián)p失約 15 至 17 批貨物，從而釋放了大量船舶，尤其是轉(zhuǎn)租 [定期租船臨時(shí)投入現(xiàn)場]。隨著市場上有更多船只可供選擇，[megi] 價(jià)格暴跌至 60,000 至 70,000 美元左右，”kalleklev 說。
此后，利率過山車一直持續(xù)。 megi 即期匯率回升至每天 120,000 美元左右。這位 flexport lng 首席執(zhí)行官表示，2022 年第四季度亞洲買家開始預(yù)訂更多現(xiàn)貨貨物以應(yīng)對季節(jié)性高峰需求時(shí)，價(jià)格可能會(huì)“非常強(qiáng)勁”——達(dá)到 20 萬美元左右。
“我們肯定會(huì)迎來一個(gè)有趣的冬天，”他預(yù)測道。
定期租船費(fèi)率穩(wěn)定在高位
長期租船市場是 lng 船舶的主要市場，其波動(dòng)性遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨市場。 “在整個(gè)期間，期限市場一直保持強(qiáng)勁。即使在現(xiàn)貨市場疲軟時(shí)期，它也非常堅(jiān)定，”kalleklev 說。
他將 megi lng 船的一年期租約費(fèi)率定為每天 170,000 美元左右，三年期費(fèi)率約為 140,000 美元，五年期費(fèi)率約為 110,000 美元。 18 個(gè)月前，五年期的利率幾乎是這個(gè)數(shù)字的一半，在每天 60,000 美元左右。
“對于現(xiàn)代噸位來說，這些是極高的時(shí)期費(fèi)率，”kalleklev 說。
新造船市場正在為長期租船市場提供支持。去年，一艘新建的 megi lng 運(yùn)輸船的價(jià)格約為 1.8 億美元。此后，它已躍升至 2.48 億美元。
“這是由于材料價(jià)格上漲——鎳和鋼——以及勞動(dòng)力價(jià)格上漲以及由于訂單過剩導(dǎo)致船廠平衡更加緊張，不僅對液化天然氣運(yùn)輸船而且對集裝箱船也是如此。”
他說，今天訂購的一艘液化天然氣運(yùn)輸船甚至要到 2027 年才能交付。 “實(shí)際上，對于大多數(shù) lng 出口工廠來說，lng 船的交付時(shí)間現(xiàn)在比 [建造時(shí)間] 長。”
新建船的情況以多種方式支持長期租船市場。首先，鑒于新造船的高成本和極長的交付時(shí)間，需要運(yùn)輸能力的公司可能傾向于長期租用現(xiàn)有船舶。其次，選擇新建船舶的新出口項(xiàng)目將通過預(yù)先同意下達(dá)實(shí)際訂單的船東的長期租船來實(shí)現(xiàn)。高新造船價(jià)格必須由高租船費(fèi)率支撐。
靈活的液化天然氣收益
flex lng 的業(yè)務(wù)與整個(gè)市場一樣遵循以多年租船合同為中心的腳本。
一年半前，該公司幾乎完全暴露在現(xiàn)貨市場，無論是通過與指數(shù)掛鉤的章程還是短期就業(yè)。現(xiàn)在，它的機(jī)隊(duì)幾乎全部采用固定費(fèi)率的長期包機(jī)。
在其 13 艘船舶中，有 12 艘采用固定費(fèi)率、多年工作制。只有一個(gè) flex artemis 通過可變租金進(jìn)入現(xiàn)貨市場。 flex lng現(xiàn)在主要處于收獲模式，派發(fā)股息，包括周三宣布的特別股息。
該公司報(bào)告稱，2022 年第二季度的凈收入為 4430 萬美元，而 2021 年第一季度為 1270 萬美元。股價(jià)周三上漲 6%，同比收盤上漲 132%。


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